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物流金融的發展模式與趨勢分析
隨著經濟全球化進程的提速,世界各國在標志國力與水平的供應鏈上的競爭加劇,中國經濟的調整發展以及政策的逐步開放,物流金融不僅逐漸成為中國經濟發展的必要,而且正在形成巨大的市場需求。
一、物流金融概念
物流金融是指在面向物流業的運營過程,通過應用和開發各種金融產品,有效地組織和調劑物流領域中貨幣資金的運動。這些資金運動包括發生在物流過程中的各種存款、貸款、投資、信托、租賃、抵押、貼現、保險、有價證券發行與交易,以及金融機構所辦理的各類涉及物流業的中間業務等。 在物流金融中涉及三個主體:物流企業、客戶和金融機構。物流企業與金融機構聯合起來為資金需求方企業提供融資,物流金融的開展對這三方都有非常迫切的現實需要。
二、物流金融發展模式
隨著現代金融和現代物流的不斷發展,物流金融的形式也越來越多,按照金融在現代物流中的業務內容,物流金融分為物流結算金融、物流倉單金融、物流授信金融。
(一)物流結算金融
物流結算金融是指利用各種結算方式為物流企業及其客戶融資的金融活動。目前主要有代收貨款、墊付貨款、承兌匯票等業務形式。
代收貨款業務是物流公司為企業(大多為各類郵購公司、電子商務公司、商貿企業、金融機構等)提供傳遞實物的同時,幫助供方向買方收取現款,然后將貨款轉交投遞企業并從中收取一定比例的費用。代收貨款模式是物流金融的初級階段,從盈利來看,它直接帶來的利益屬于物流公司,同時廠家和消費者獲得的是方便快捷的服務。
墊付貨款業務是指當物流公司為發貨人承運一批貨物時,物流公司首先代提貨人預付一半貨款;當提貨人取貨時則交付給物流公司全部貨款。為消除墊付貨款對物流公司的資金占用,墊付貨款還有另一種模式:發貨人將<優麥電子商務論文>貨權轉移給銀行,銀行根據市場情況按一定比例提供融資,當提貨人向銀行償還貨款后,銀行向第三方物流企業發出放貨指示,將貨權還給提貨人。在此種模式下,物流公司的角色發生了變化,由原來商業信用主體變成了為銀行提供貨物信息、承擔貨物運送,協助控制風險的配角。 從盈利來看,廠商獲得了融資,銀行獲得了利息收入,而物流企業也因為提供了物流信息、物流監管等服務而獲得了利潤。
承兌匯票業務也稱保兌倉業務,其業務模式為:開始實施前,買方企業、賣方企業、物流企業、銀行要先簽訂《保兌倉協議書》,物流公司提供承兌擔保,買方企業以貨物對物流公司進行反擔保,并已承諾回購貨物;需要采購材料的借款企業,向銀行申請開出承兌匯票并交納一定比率的保證金;銀行先開出銀行承兌匯票;借款企業憑銀行承兌匯票向供應商采購貨品,并交由物流公司評估入庫作為質押物;金融機構在承兌匯票到期時兌現,將款項劃撥到供應商賬戶;物流公司根據金融機構的要求,在借款企業履行了還款義務后釋放質押物。如果借款企業違約,則質押物可由供應商或物流公司回購。從盈利來看,買方企業通過向銀行申請承兌匯票,實際上是獲得了間接融資,緩解了企業流動資金的緊張狀況。供方企業在承兌匯票到期兌現即可獲得銀行的支付,不必等買方是否向銀行付款。銀行通過為買方企業開出承兌匯票而獲取了業務收入。物流企業的收益來自兩個方面:存放與管理貨物向買方企業收取費用;為銀行提供價值評估與質押監管中介服務收取一定比例的費用。
(二)物流倉單金融
物流倉單金融主要是指融通倉融資,其基本原理是:生產經營企業先以其采購的原材料或產成品作為質押物或反擔保品存入融通倉并據此獲得協作銀行的貸款,然后在其后續生產經營過程中或質押產品銷售過程中分階段還款。第三方物流企業提供質押物品的保管、價值評估、去向監管、信用擔保等服務,從而架起銀企間資金融通的橋梁。其實質就是將銀行不太愿意接受的動產(主要是原材料、產成品)轉變成其樂意接受的動產質押產品,以此作為質押擔保品或反擔保品進行信貸融資。從盈利來看,供方企業可以通過原材料產成品等流動資產實現融資。銀行可以拓展流動資生產貸款業務,既減少了存貸差產生的費用,也增加了貸款的利息收入。物流企業的收益來自兩個方面:存放與管理貨物向供方企業收取費用;為供方企業和銀行提供價值評估與質押監管中 介服務收取一定比例的費用。 另外,隨著現代物流和金融的發展,物流倉單金融也在不斷創新,出現了多物流中心倉單模式和反向擔保模式等新倉單金融模式。多物流中心倉單模式是在倉單模式的基礎上,對地理位置的一種拓展:第三方物流企業根據客戶不同,整合社會倉庫資源甚至是客戶自身的倉庫,就近進行質押監管,極大降低了客戶的質押成本
。反向擔保模式對質押主體進行了拓展:不是直接以流動資產交付銀行作抵押物而是由物流企業控制質押物,這樣極大地簡化了程序,提高了靈活性,降低了交易成本。
(三)物流授信金融
物流授信金融是指金融機構根據物流企業的規模、經營業績、運營現狀、資產負債比例以及信用程度,授予物流企業一定的信貸額度,物流企業直接利用這些信貸額度向相關企業提供靈活的質押貸款業務,由物流企業直接監控質押貸款業務的全過程,金融機構則基本上不參與該質押貸款項目的具體運作。該模式有利于企業更加便捷地獲得融資,減少原先質押貸款中一些繁瑣的環節;也有利于銀行提高對質押貸款的全過程監控能力,更加靈活地開展質押貸款服務,優化其質押貸款的業務流程和工作環節,降低貸款風險。
從盈利來看,授信金融模式和倉單金融模式的各方收益基本相似,但是由于銀行不參與質押貸款項目的具體運作,質押貸款由物流公司發放,因此程序更加簡單,形式更加靈活。同時,也大大節省了銀行與供方企業的相關交易費用。
三、物流金融發展趨勢
將物流服務和金融服務相結合進行業務<優麥電子商務論文>模式的創新,是當前物流企業、金融機構在激烈市場競爭中脫穎而出的重要途徑。研究金融與物流協同發展之道,既是解決中小物流企業困境、實現“供應鏈”共贏的要求,也是金融企業進行業務創新、提升競爭力的有效途徑。 #p#分頁標題#e#
要使物流與金融和諧結合,不僅要從法律方面,更要從實踐角度出發,即它不僅需要政府的改策支持、相關法律制度的保障,更需要物流和金融工作者打開思路,積極創新,既可在金融服務中注入物流因素,也可由物流企業整合物流經營過程所需的相關金融服務。
從近幾年物流金融業務創新的發展趨勢來看,中國物流金融還處于初期發展階段,主要從事單一貨物質押,今后要朝著更深入的供應鏈物流金融服務方向發展,促使靜態質押監管向動態質押監管發展、流通型客戶向生產型客戶發展、現貨質押向買方信貸發展、單一環節向供應鏈全過程發展。未來物流金融服務將呈現以下特征:由靜態質押向動態質押發展;從流通業客戶向生產型客戶發展;從現貨質押向買方信貸發展;從自有倉庫內監管向庫外監管發展;從單一環節向供應鏈全過程發展。
(作者單位:杭州電子科技大學會計學院)
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